舆论纲要：一手一足期货对基金套期保值的实证接洽

自2010年4月一手一足期货推出此后，以入股基金带头的组织入股者从静观其变到渐渐试验，加入2011年此后，基金介入一手一足期货的步调鲜明加速，个中尤以基金专户理财富品为甚。正文运用各别模子，对准沪深300指数期货的基金套期保值绩效举行了实证领会，考证了一手一足期货套期保值的功效，并对模子举行了实证比拟，该接洽对组织入股者运用一手一足期货来隐藏体例性危害，具备策略引导意旨。开始，襟怀了建信优化摆设基金的体例性危害，因为沪深300一手一足期货和基金的走势莫大正关系，故可应用沪深300一手一足期货对该基金套期保值来隐藏危害和锁定收益。其次，对沪深300一手一足期货和基金收益率举行了领会和单元根检查，截止表白：沪深300一手一足期货和基金净值的日收益率序列均非稳固，而它们的一阶差分序列稳固。从协整检查可知，沪深300一手一足期货与基金净值收益率之间生存长久平衡联系。第三，沿用保守套期保值本领、OLS模子、B—VAR模子、ECM模子、ECM-GARCH模子辨别估量了套期保值比例。从套期保值功效测量目标来看，运用沪深300一手一足期货对该基金举行套期保值，鲜明贬低了未举行套期保值的收益率方差；后两种模子估量出的套期保值比例分辨较小，都起到很好的保值功效，比保守套保本领有较大上风。更进一步，正文将基金司理的趋向确定和单向危害商量进入，实证领会了沪深300一手一足期货对建信优化摆设基金举行套期保值的功效。运用建信优化摆设基金财产数据及前文估量出的最优套期保值比例，领会了建信基金套期保值前后的收益，进而考证了套期保值的隐藏体例危害的功效。